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  文/新浪财经专栏作家 夏心愉

  对于区内的外资企业来说,可尝试与境内分子企业往来更多以人民币结算,中国境内的现金也原因分析分析更多通过跨境双向人民币资金池更多融入全球。同样的,外企也还后能 完成无缘无故项下的人民币集中收付。

人民币在自贸区扮演哪几种角色

  境外人民币借款、跨境人民币双向资金池、企业无缘无故项下集中收付——在上海自贸区,跨境人民币业务的新政一项接一项破冰,让我眼花缭乱。我想要趁此时机去自贸区“掘金”者心中或全是原来十个 问题:跨境人民币究竟能做些哪几种?自贸区内有2个相关政策落地了?作为自己或企业法人能“捞”点啥好处?新政策下中外资企业为甚做?

  对于这四问,我近日参加了一场沪上企业们的内控 会议上,听一名央行[微博]上海总部的相关业务部门官员解读。

  一问:跨境人民币能做哪几种?

  开启自贸区新业务前,第十个 问题,没能弄明白跨境人民币能在企业的交易中做些哪几种?

  上述央行官员解答称,统观无缘无故项和资本项下,人民币能为企业做4件事情:第一,贸易结算,发挥人民币的计价结算功能;第二,实业投资,发挥人民币的交易媒介功能;第三,证券投资,发挥人民币的价值储藏功能;第四,融资业务,发挥人民币的融资媒介功能。

  在投资方面,企业走出去时原因分析分析选取人民币投资,回过头来再到国内进行采购,两者同一币种,就消除了汇兑风险。在融资方面,境外发行的熊猫债、点心债、宝岛债,以及在自贸区企业享有的境外人民币借款哪几种渠道,都使企业享有境外低价获取资金的原因分析分析性。境内外市场原因分析分析形成互通格局。

  要跨境人民币业务更顺畅,企业家还还后能 才能 了解的是,境外对人民币的接受程度究竟发展怎么?从结算交易地区来看,目前已有超过220个国家或地区接受人民币;从主体来看,境外接受者已从“企业”发展到“地方政府”,再到“国家/地区”层面,其中2十个 境外央行与中国有双边货币互换协议。

  从SWIFT(环球同业银行金融电讯自学)最新统计来看,人民币是全球支付货币市场第7大货币,但市场份额尚仅1.62%;是全球外汇交易市场第8大货币,市场份额2.22%;是全球贸易融资市场第2大货币,市场份额9%。

  二问:自贸区有2个相关新政破冰?

  关于自贸区的跨境人民币业务,各监管主体已下达不少新的政策安排。在这里为各位读者将哪几种政策梳理为三类:冗杂类、扩大类、新增类。

  冗杂类中,区内企业无缘无故项下交易跨境结算已被冗杂到可在“展业三原则”(了解你的客户、了解你的业务、尽职审查)基础上不必提交单据办理结算,我想要发收付款指令即可;直接投资项下的结算,也脱钩了原来冗杂的前置核准环节。

  扩大类中,享有无缘无故项下跨境人民币结算的主体从企业扩大到了自己,“原来自己这块还后能 才能 在义务有有些试点,其余地方这么,但现在扩大到自贸区内了”;跨境人民币资金池方面,原来允许的是单向的境内对境外人民币放款,现在在区内可双向进行。

  新增类中,从自己来看,可享直接投资人民币结算,包括境外自己也还后能 就此开立自己银行结算账户;从企业来看,区内企业和金融机构可去境外借款人民币了,企业还可进行无缘无故项下集中收付。此外,自贸区还启动了跨境电子商务。

  三问:新政到底能给我带来哪几种实惠?

  政策条条框框读来吃力,简单而言,原因分析分析进驻自贸区,企业或自己到底能多“捞”哪几种好处?以下举十个 最实惠的例子。

  其一,自己无缘无故项下结算放行了,自己可通过跨境电子商务办理无缘无故项下交易。事实上,跨境电子商务的启动还不止飨了区内自己,这标志着用人民币“海淘”的成行,未来所有中国持卡人去跨境“海淘”,都将有太多的商家给出人民币报价、接收人民币付款,持卡人无须交易外币自行汇兑。

  其二,原因分析分析你是区内跨国企业员工,原来你的境外总公司实行的全球员工股权激励计划你都原因分析分析资本管制而无法参与,眼睁睁看着长远收益流失,但现在区内自己对外直接投资政策的变化,原因分析分析你什儿 股权激励,或是“跟投”等与实业投资相关的投资被放行了。不过,境外的证券投资等金融投资尚未放开。

  其三,或许也是最让企业兴奋的政策,是人民币境外借款被允许。上述官员表示:“你什儿 条我们 都得到的反馈都非常正面”。笔者另从企业方面听闻,原来外商投资企业还后能 境外借款,中资企业基本上这么你什儿 资格,原因分析分析想争取境外借款,则要通过一层一层审批,“他不知道要跑2个扇门才能批下来”。由此,自贸区的你什儿 新政放开,也原因分析分析中外资企业在境外借款事项上享受了同等待图片遇。

  境外借款人民币的好处显而易见,当前境内资金面较境外偏紧,境外借款就原因分析分析融资价格较低。我想要,虽有没其他人好处装入 转过身,自贸区内企业可无须想借2个就借2个,想借来这么用就这么用,我想要风险和套利就难以管控。

  借款总额方面,新政首先引入资本杠杆率概念:企业最多借实缴资本的1倍,非银行金融机构1.5倍。“这符合国际通行性,原因分析分析在国际借贷领域,债权人对债务人偿债能力进行管理的最后的保障是资本。”上述官员说。

  新政其次引入宏观审慎政策参数,借款总额还后能 才能 乘以你什儿 参数,参数目前为1。“原因分析分析发现有极少量短期资金、或极少量资金跨境流动通过你什儿 方面来一句话,你什儿 参数是灵活工具,还后能 调。”

  新政最后还引导负债长期化,借贷期限最低为1年。“短期资本风险最大,一年以上流动性就降低了,整体稳定性强了。”上述官员表示。

  在用途上,区内企业从境外借来的人民币还后能 才能 用于区内生产经营、项目建设及境外项目建设。这原因分析分析抑制跨境套利空间。

  四问:中外资跨国企业为甚做?

  新政起航后,对自贸区的中资企业来说,其在集团内可对跨境的贸易或服务尝试采用人民币计价结算,也可对集团内跨境投资或融资采用人民币结算,融资方面还可使用双向资金池业务。

  在集团外,中资企业还后能 在无缘无故项下的集中收付采用人民币,境外上市公司还还后能 用人民币向境外股东分红,企业们也还后能 接受人民币外来直接投资。

  对于区内的外资企业来说,可尝试与境内分子企业往来更多以人民币结算,中国境内的现金也原因分析分析更多通过跨境双向人民币资金池更多融入全球。同样的,外企也还后能 完成无缘无故项下的人民币集中收付。

  在集团外,外资企业从中国采购可更多以人民币结算,向中国出口同样这么。其境外母公司可境内发行人民币债券融资。

  一名跨国公司首席财务官表示:“自贸区的跨境双向人民币资金池政策,使中国不再是企业全球资金管理上的‘孤岛’。”

  (本文作者介绍:夏心愉,80后媒体人,第一财经“愉见财经”专栏作者。微信公众号:愉财经平台)

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