【今期四不像图是什么_今期四不像图是什么官网】 汇率冲击波:上市公司拒绝裸泳

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  经营企业犹如逆水行舟,朋友儿说好多个 大浪打来,企业一年的辛苦就打了水漂。

  “有些行业受汇率波动影响较大,6%的汇率波动就都能够 抹杀掉其加工生产的所有利润。”罗平(化名)告诉中国证券报记者。

  过去5个月,人民币兑美元汇率的累计跌幅已超过11%,10月底更逼近“7”关口。汇率波动加大,直接影响了有些涉及进出口贸易的公司。

  罗平在一家公司任职外汇运营高级经理,朋友儿公司的海外收入已超过总收入的一半,这三天人民币汇率快速拉升8400多个基点,叠加高层多次“喊话”维稳汇率,公司紧急召开了汇率经营分析会议。

  随着人民币汇率双向浮动弹性的增强,越多的企业不得不正视汇率波动加大的风险。据中国证券报记者不完整性统计,仅10月以来,还会近10家上市公司提前大选了外汇套期保值方案,涉及金额近400亿元。

  汇率波动加大 企业有赚有亏

  临近“7”关口之际,人民币多头强势归来:11月2日,在、离岸人民币兑美元盘中双双飙升逾4000基点,月初短短好多个 交易日,在岸人民币兑美元大涨83好多个 基点,将整个10月份的跌幅收复逾九成。

  “最近三天人民币快速升值,加之高层频频提前大选维稳汇率,对朋友儿儿的经营决策有所影响,朋友儿儿专门召开了汇率经营分析会议,以应对人民币未来波动的风险。”罗平告诉记者,他所在的公司属于采矿业,今年整体受益于人民币贬值,目前财务费用同比去年明显减少。

  随着美元重回强势,全球外汇市场波动加大,包括人民币在内的新兴货币再次出现明显贬值。今年4月至10月,人民币兑美元累计下跌约11.16%,其中三季度(6月-9月)就下跌了7.51%,汇率波动对企业经营情况表的影响正在加大。

  航空公司首当其冲。公告显示,东方航空2018年前三季度汇兑损失21.57亿元,上年同期则实现汇兑收益12.98亿元;南方航空2018年前三季度汇兑损失20.08亿元,上年同期实现汇兑收益12.48亿元。

  据渤海证券分析师宋亦威介绍,汇率波动对公司汇兑损益的影响机制主要分为有两种,有两种通过直接影响公司所持资产或负债的期末价值产生汇兑损益,另有两种是通过影响企业产品的售价或原材料价格,进而影响销售额或成本,间接产生汇兑损益。

  “前者称之为资产负债型汇兑损益,主要集中在航空、电力、电信、金融等行业。后者又分为有两种,有两种是出口加工型汇兑损益,主要集中于机械设备、家用电器、有色金属、化工、纺织服装、建筑装饰等行业;还有有两种是原材料进口型汇兑损益,主要集中在汽车、造纸、钢铁、石油石化等领域。”宋亦威表示。

  比如美的集团在公告中表示,今年前三季度,公司财务费用汇兑收益为10.56亿元,今年中报中这些 数据约5.86亿元。公司在2018年中报中表示,产品出口收入已占公司整体收入近400%,若汇率大幅波动,原困造成公司汇兑损失,增加财务成本。

  “涉及进出口贸易的公司都面临着汇率风险,原困汇率的平均波动率在6%左右,从前的波动率要远高于利率的波动率。据我了解,服装行业及冶炼行业受汇率波动影响较大,因这好多个 行业利润率较低,6%的汇率波动都能够 抹杀掉其加工生产的所有利润。”罗平告诉记者。

  另据Wind数据,从财务费用明细中的汇兑损益来看,今年上三天,A股有149家上市公司的汇兑收益超过4000万元,其中34家汇兑收益超过40000万元,11家汇兑收益超过1亿元;一块儿,有196家上市公司的汇兑损失超过4000万元,汇兑损失超过40000万元、1亿元的分别为63家、28家。

  上市公司积极套保 “裸泳者”渐少

  随着人民币国际化进一步推进,汇率弹性逐步增强,越多的企业将汇率风险管理提上了日程。

  “汇率双向波动是人民币国际化的必然趋势,自‘811’汇改后朋友儿儿公司就建立何必 断完善汇率风控制度。”罗平告诉记者,针对汇率风险的不同层面公司采取了不同的策略。

  “贸易方面,朋友儿儿采取与贸易现金流匹配的远期套保模式,锁定贸易利润;资本和债务方面,朋友儿儿基于当事人对市场的判断,留下一要素敞口,大要素风险则进行套保。通过转变思路,积极管理汇率风险,取得了一定的成效,今年同期汇兑损益已明显减少。”罗平说。

  据中国证券报记者不完整性统计,仅10月以来,还会近10家上市公司发布了开展外汇套期保值业务的公告,所涉资金接近400亿元,如未来一年内,博腾股份拟开展累计额度不超过40000万美元的外汇衍生品交易业务,奥士康拟开展不超过人民币6亿元或等值外币的外汇套期保值业务。

  值得注意的是,中材国际10月26日公告称,公司将加大套期保值交易规模,拟调整套期保值交易额度至日持仓最高余额不超过40亿元。

  而工业富联在8月就公告称,在2018年度直至公司董事会审议下一年度年度报告之日止,拟开展累计未结清契约总余额不超过400亿元的衍生性商品交易业务。其衍生性商品交易包括但不限于远期结售汇、外汇掉期、货币互换、利率互换、外汇期权以及有些无本金交割远期外汇交易等业务。

  “这是人民币在波动新情况表下,企业为了规避汇率风险所采取的正常应对策略。”上海财经大学客座教授刘文财点评称,中国上市公司纷纷发布套保方案,说明哪此上市公司经营理念日渐心智心智心智成熟的句子 的句子是什么期,建立汇率中性理念,聚焦主业经营。

  国际互换与衍生品学精基于全球4000强企业的一项调查显示,有94.2%的企业运用衍生工具管理风险,其中运用外汇衍生品的企业比重最高,为93.6%。

  刘文财补充称,“除了大公司外,有些中小型企业也在熟悉与了解汇率避险工具与操作流程。随着人民币汇率市场化改革的推进,还会有更多的企业使用汇率避险工具。”

  实操仍有障碍 期待外汇期货上市

  中国证券报记者发现,尽管企业管理汇率风险的意识正不断提高,但与发达国家相比,汇率衍生品在中国的发展仍不心智心智心智成熟的句子 的句子是什么期,企业在实际操作中依然面临着不少现象图片。

  “朋友儿儿目前遇到的现象图片在于对汇率判断的准确性严重不足,大要素企业对外汇套保的认识也严重不足,因当事人民币汇率市场容易再次出现羊群效应。当事人面,外汇市场人才严重不足,做过外汇风险管理的人才更是严重不足,哪此都对朋友儿儿实际操作造成了一定的阻碍。”罗平告诉记者。

  刘文财进一步指出,目前企业主要在银行进行汇率风险管理,银行在实需原则下提供了远期、掉期、期权等避险工具。今年以来,银行间市场为了便利企业避险,也进行了有些改革,如引进差额交割等便利方法。

  “但从企业的避险过程来看,还发生有些现象图片。一是价格不透明,企业难以比价,更多是被动接受;二是交易过程比较落后,不便捷,企业与银行的交易,主而是进行电话询价交易;三是成本较高,原困期权等产品严重不足投机者参与,流动性较差,原困期权的成本较高,企业严重不足兴趣;四是企业人才严重不足,中小型企业普遍严重不足衍生品交易方面的人才,难以完成企业避险计划的实施。”刘文财表示。

  企业该怎样才能更好地进行汇率风险管理?刘文财提出三点建议:一是经营管理层要树立汇率中性的经营理念,企业经营必须暴露在很大的汇率头寸下,不避险才是投机;二是要建立套保避险的操作流程与控制系统,严格区分避险与投机,外理以避险为目的的交易,最后变成了投机交易;三是要了解衍生工具,使用简单的衍生工具,外理使用复杂的衍生工具。

  市场人士称,随着汇率双向浮动弹性提升,当前国内汇率衍生品市场还必须完整性满足企业的避险需求,为进一步提升金融服务实体经济能力,应尽快推出场内交易的外汇期货与期权品种,尽快完善汇率风险管理的制度性建设。

  刘文财表示,“除了场外远期、掉期、期权产品外,还应提供交易所交易的外汇期货与期权品种,从前能够真正形成透明、高效、便捷、低成本的汇率避险工具体系,真正体现金融为实体经济服务。”

  “朋友儿儿热切期盼人民币期货的上市,这将显著降低朋友儿儿公司的套保成本。”罗平对记者说。